Umum

Perbedaan antara NPV dan IRR

Perbedaan antara NPV dan IRR

NPV atau atau dikenal sebagai metode nilai sekarang bersih, menganggap nilai sekarang dari arus tunai, dari proyek investasi, yang menggunakan biaya modal sebagai tingkat diskon. Di samping itu, Irr, Saya.e. Tingkat pengembalian internal adalah tingkat bunga yang cocok dengan nilai sekarang dari arus kas masa depan dengan arus keluar modal awal.

Dalam umur setiap perusahaan, ada situasi dilema, di mana ia harus membuat pilihan antara berbagai proyek. NPV dan IRR adalah dua parameter paling umum yang digunakan oleh perusahaan untuk memutuskan, proposal investasi mana yang terbaik. Namun, dalam proyek tertentu, kedua kriteria tersebut memberikan hasil yang bertentangan, saya.e. Satu proyek dapat diterima jika kami mempertimbangkan metode NPV, tetapi pada saat yang sama, metode IRR mendukung proyek lain.

Alasan konflik di tengah keduanya disebabkan oleh varians dalam arus masuk, arus keluar, dan kehidupan proyek. Pergi melalui artikel ini untuk memahami perbedaan antara NPV dan IRR.

Konten: NPV vs IRR

  1. Grafik perbandingan
  2. Definisi
  3. Perbedaan utama
  4. Kesamaan
  5. Kesimpulan

Grafik perbandingan

Dasar untuk perbandinganNPVIrr
ArtiTotal semua nilai arus kas saat ini (baik positif maupun negatif) dari suatu proyek dikenal sebagai nilai sekarang bersih atau NPV.IRR digambarkan sebagai tarif di mana jumlah diskon arus kas masuk menyamakan arus kasir kas diskon.
Diungkapkan dalamIstilah absolutPersentase istilah
Apa yang diwakilinya?Surplus dari proyekPoin tidak ada untung tanpa kerugian (break point)
Pengambilan keputusanItu membuat pengambilan keputusan menjadi mudah.Itu tidak membantu dalam pengambilan keputusan
Tarif untuk investasi kembali arus kas menengahBiaya Tingkat ModalTingkat Pengembalian Internal
Variasi dalam waktu aliran keluar kasTidak akan mempengaruhi NPVAkan menunjukkan IRR negatif atau multipel

Definisi NPV

Ketika nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang dihasilkan dari suatu proyek ditambahkan bersama (apakah mereka positif atau negatif) hasil yang diperoleh adalah nilai sekarang bersih atau NPV. Konsep ini sangat penting dalam bidang keuangan dan investasi untuk mengambil keputusan penting yang berkaitan dengan arus kas yang dihasilkan selama beberapa tahun. NPV merupakan maksimalisasi kekayaan pemegang saham yang merupakan tujuan utama manajemen keuangan.

NPV menunjukkan manfaat aktual yang diterima lebih dari dan di atas dari investasi yang dilakukan dalam proyek tertentu untuk waktu dan risiko. Di sini, satu aturan praktis diikuti, terima proyek dengan NPV positif dan tolak proyek dengan NPV negatif. Namun, jika NPV nol, maka itu akan menjadi situasi ketidakpedulian i.e. Total biaya dan laba dari salah satu opsi akan sama. Perhitungan NPV dapat dilakukan dengan cara berikut:

NPV = Diskon Tunai Arus Arahan - Diskon Arus Tas Diskon

Definisi IRR

IRR untuk suatu proyek adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang dari arus kas masuk bersih yang diharapkan menyamakan pengeluaran tunai. Sederhananya, arus kas masuk yang didiskontokan sama dengan arus kasir kas diskon. Itu dapat dijelaskan dengan rasio berikut, (Arus kas masuk / arus kas keluar) = 1.

Di IRR, NPV = 0 dan PI (indeks profitabilitas) = ​​1

Dalam metode ini, arus kas masuk dan arus keluar diberikan. Perhitungan tingkat diskonto, saya.e. IRR, harus dibuat dengan metode coba -coba.

Aturan keputusan yang terkait dengan kriteria IRR adalah: Terima proyek di mana IRR lebih besar dari tingkat pengembalian yang diperlukan (cut off rate) karena dalam hal ini, proyek akan menuai surplus di atas dan di atas tingkat cut-off akan akan didapat. Tolak proyek di mana tingkat cut-off lebih besar dari IRR, karena proyek, akan menimbulkan kerugian. Selain itu, jika laju IRR dan cut off sama, maka ini akan menjadi titik ketidakpedulian bagi perusahaan. Jadi, atas kebijakan perusahaan, untuk menerima atau menolak proposal investasi.

Perbedaan utama antara NPV dan IRR

Perbedaan dasar antara NPV dan IRR disajikan di bawah ini:

  1. Agregat dari semua nilai sekarang dari arus kas aset, tidak material positif atau negatif dikenal sebagai nilai sekarang bersih. Tingkat pengembalian internal adalah tingkat diskonto di mana NPV = 0.
  2. Perhitungan NPV dibuat secara absolut dibandingkan dengan IRR yang dihitung dalam persentase istilah.
  3. Tujuan perhitungan NPV adalah untuk menentukan surplus dari proyek, sedangkan IRR mewakili keadaan tidak ada untung tanpa kerugian.
  4. Pengambilan keputusan mudah di NPV tetapi tidak di IRR. Contoh dapat menjelaskan hal ini, dalam kasus NPV positif, proyek ini direkomendasikan. Namun, IRR = 15%, biaya modal < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
  5. Arus kas menengah diinvestasikan kembali pada tingkat pemotongan di NPV sedangkan di IRR investasi seperti itu dilakukan pada tingkat IRR.
  6. Ketika waktu arus kas berbeda, IRR akan negatif, atau akan menunjukkan beberapa IRR yang akan menyebabkan kebingungan. Ini bukan dalam kasus NPV.
  7. Ketika jumlah investasi awal tinggi, NPV akan selalu menunjukkan arus kas masuk yang besar sementara IRR akan mewakili profitabilitas proyek terlepas dari investasi awal. Jadi, IRR akan menunjukkan hasil yang lebih baik.

Kesamaan

  • Keduanya menggunakan metode arus kas diskon.
  • Keduanya mempertimbangkan arus kas sepanjang kehidupan proyek.
  • Keduanya mengakui nilai waktu uang.

Kesimpulan

Nilai sekarang bersih dan tingkat pengembalian internal keduanya adalah metode arus kas diskon, dengan cara ini kita dapat mengatakan bahwa keduanya mempertimbangkan nilai waktu uang. Demikian pula, kedua metode tersebut, mempertimbangkan semua arus kas selama masa proyek.

Selama perhitungan nilai sekarang bersih, tingkat diskonto diasumsikan diketahui, dan tetap konstan. Tapi, saat menghitung IRR, NPV ditetapkan pada '0' dan laju yang memenuhi kondisi seperti itu dikenal sebagai IRR.