ETF vs. Reksa dana

Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, Dan reksa dana adalah skema investasi yang dikumpulkan yang berbeda dalam cara mereka didanai, diperdagangkan, dikenakan pajak dan dikelola. ETF semakin populer untuk transparansi mereka, biaya yang lebih rendah, efisiensi pajak yang lebih baik, dan perdagangan yang lebih fleksibel dibandingkan dengan reksadana tradisional.

Grafik perbandingan

Perbedaan - Persamaan - Bagan Perbandingan ETF versus Reksa Dana

	ETF	Reksa dana
	Peringkat saat ini adalah 3.17/5 1 2 3 4 5 (23 peringkat)	Peringkat saat ini adalah 3.2/5 1 2 3 4 5 (20 peringkat)
Perkenalan	Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham, seperti halnya saham. Ini memegang aset seperti saham, komoditas, obligasi, dan perdagangan dekat dengan nilai aset bersih selama hari perdagangan.	Reksa dana adalah jenis investasi kolektif yang dikelola secara profesional yang mengumpulkan uang dari banyak investor untuk membeli saham, obligasi, instrumen pasar uang jangka pendek, dan/atau sekuritas lainnya.
Kumpulan investasi	Ya	Ya
Rasio pengeluaran	0.1% - 1.25%	0.1% - 10%
Pengelolaan	Pelacakan indeks, pasif	Manajemen aktif
Harga	Waktu nyata sepanjang hari perdagangan. Harga pasar mungkin sedikit berbeda dari nilai aset bersih; Bergantung pada penawaran/permintaan, saham ETF dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon ke NAV.	Saham reksa dana dihargai sekali sehari, pada akhir hari perdagangan. Selalu pada Nilai Asset Net (NAV).
Proses perdagangan	Dibeli dan dijual melalui broker di pasar sekunder (pertukaran) sepanjang hari seperti saham. Tidak ada batasan perdagangan.	Dibeli dan dijual langsung dari perusahaan reksa dana. Pembatasan perdagangan untuk mengurangi perdagangan yang sering.
Opsi perdagangan	Bisa dijual pendek; Perdagangan margin diperbolehkan; berhenti dan membatasi pesanan dapat ditempatkan.	Saham reksa dana tidak dapat dijual pendek; Tidak ada perdagangan margin; Tidak ada pesanan terbuka, hentikan atau batasi.
Biaya	Komisi (biaya pialang) per transaksi.	Biasanya tidak ada biaya pialang. Tetapi reksa dana sering membebankan biaya penjualan, biaya penebusan, biaya operasional, biaya pemasaran 12b-1.
Investasi minimum	Tak dapat diterapkan. Seorang investor dapat memilih untuk membeli sebanyak mungkin saham (unit) ETF.	Reksa dana sering memiliki persyaratan seputar jumlah investasi, seperti investasi awal minimum dan peningkatan untuk kontribusi di masa depan.
Manfaat	Berbiaya rendah, efisiensi pajak, mirip dengan perdagangan saham, beli/jual kapan saja, transparansi.	Diversifikasi, kenyamanan, manajemen dan layanan profesional.
Kerugian	Butuh waktu lebih lama untuk menyelesaikan, komisi perdagangan.	Biaya, lebih sedikit kontrol, kurang transparan, bisa mudah menguap.
Struktur pajak	Pajak keuntungan modal hanya atas pendapatan individu investor.	Pajak keuntungan modal untuk penjualan sekuritas yang menguntungkan dalam suatu dana.
Tipe	Saham, obligasi, komoditas, mata uang	Kepercayaan investasi unit terbuka, tertutup
Sejarah	Mulai terbentuk pada awal 1990 -an.	Ketersediaan AS Pertama pada tahun 1890 -an, dan mendapatkan popularitas di tahun 1920 -an.

Apa ETF dan Reksa dana?

Apa itu ETF?

ETF adalah skema investasi keranjang, di mana perusahaan investasi besar membuat keranjang saham dan obligasi (biasanya berbasis indeks), di mana investor dapat membeli saham. ETF adalah alat investasi yang semakin populer dan dipandang sebagai alternatif kompetitif untuk reksadana. Karena ETF umumnya melacak indeks, tidak diperlukan manajemen aktif, yang menghasilkan biaya overhead yang lebih rendah untuk investor. Saham ETF dapat diperdagangkan, seperti halnya saham.

Apa itu Reksa dana?

Reksa dana adalah kumpulan saham yang berbeda dari saham atau obligasi yang dibeli menggunakan dana investor; itu membutuhkan investasi minimum tertentu dari calon investor. Manajer dana memutuskan investasi mana yang menarik untuk reksa dana, dan dana mutual hanya dapat dibeli atau dijual setelah hari perdagangan, ketika nilai bersih dana telah ditentukan. Struktur manajemen aktif dan investasi tunai dari reksadana menghasilkan banyak orang untuk investor.

Video ini membahas bagaimana ETF bekerja dan memberikan perbandingan singkat ETF dan reksa dana:

Jenis ETF dan Reksa Dana

Sebagian besar ETF adalah dana indeks, yang berarti mereka dirancang untuk mereplikasi kinerja indeks pasar tertentu, seperti S&P 500. Investasi utama ini dapat dilakukan dalam saham, pilihan tradisional dan paling populer, atau dalam obligasi. Baru-baru ini, ETF berbasis komoditas dan mata uang telah tersedia. Dari perspektif seorang investor, ETFS beroperasi sama terlepas dari pasar mana yang menjadi dasar mereka.

Dana mungkin dana terbuka atau dana tertutup, tetapi istilah "reksa dana" biasanya mengacu pada dana terbuka. Dalam dana terbuka, reksa dana harus bersedia untuk membeli kembali saham dari investor pada akhir setiap hari, dan saham ini dihargai dengan nilai aset bersih. Dana ini dapat didasarkan pada saham, obligasi, instrumen pasar uang, atau hibrida.

Proses penciptaan dan perdagangan

Investor individu membeli dan menjual saham ETF di pasar sekunder. ETF dibuat oleh perusahaan investasi besar menggunakan sekeranjang saham pasar primer. Saham dan investasi hanya dapat ditambahkan ke ETF oleh peserta yang berwenang ini. Investor kemudian membeli dan menjual saham ETF di pertukaran. Harga saham ditentukan oleh permintaan investor, dan seperti halnya dengan saham tradisional, investor dapat memanfaatkan strategi perdagangan, seperti membeli margin atau menjual pendek, untuk keuntungan mereka.

Reksa dana adalah skema investasi yang dikumpulkan yang menggunakan kas investor secara langsung untuk membeli sekeranjang saham dan obligasi. Dana tersebut dikelola secara aktif oleh tim atau manajer individu. Investor dalam reksa dana lebih terekspos secara langsung pada kinerja pasar dana karena uang mereka digunakan langsung dalam investasi daripada untuk membeli saham sekunder, seperti halnya dengan ETF.

Biaya

Secara umum, ETF lebih murah untuk berinvestasi daripada reksadana. Rasio pengeluaran 1-2% sering terjadi pada reksa dana, sedangkan rasio biaya ETF biasanya di bawah 0.5%. Rasio pengeluaran adalah pengukuran biaya operasional dana sebagai persentase dari total aset yang dikelola. Semakin tinggi biaya operasional, semakin tinggi rasio biaya, dan semakin rendah pengembalian investor dalam dana tersebut.

Reksadana dikelola secara aktif dan harus membayar manajer dana untuk membuat keputusan investasi. Reksadana juga biasanya memiliki biaya pemasaran yang lebih tinggi. Beberapa dana memberi insentif pada penasihat keuangan dan broker dengan membayar mereka komisi - sebagian dari investasi awal. Semua pengeluaran ini pada akhirnya menurunkan pengembalian untuk investor.

1-2% mungkin tidak terlihat seperti pemotongan, tetapi dampak jangka panjangnya besar karena faktor-faktor berikut:

• Untuk investor jangka panjang, 1.5% diperparah selama 10 tahun dengan pokok $ 10.000 adalah lebih dari $ 1.600, tidak memperhitungkan kontribusi tambahan untuk investasi.
• Biaya dikeluarkan bahkan jika nilai aset (dan karenanya investasi) turun.
• Pengembalian biasanya dalam satu digit, jadi dengan asumsi pengembalian 6%, 1.Rasio biaya 5% lop dari sekitar 25% dari pengembalian investor, dan pengembalian bersih hanya 4.5%.

Dana yang diperdagangkan di bursa tidak "secara aktif" dikelola - i.e., Keputusan investasi dibuat "secara pasif" sehingga portofolio melacak indeks tertentu. ETF juga memiliki biaya operasional, tetapi mereka umumnya lebih rendah dari biaya reksa dana.

Biaya perdagangan

Biaya perdagangan untuk ETF meliputi:

• Biaya broker: ETF mengharuskan investor memiliki akun broker, yang mungkin membebankan biaya pemeliharaan akun tahunan. Selain itu, broker dapat membebankan komisi $ 7 - $ 20 per perdagangan.
• Bid/Ask Spread: Karena ETF diperdagangkan di pertukaran seperti keamanan lainnya, ada spread tawaran/tanya yang berlaku untuk ETFS. Bergantung pada volume perdagangan, penyebaran ini bisa cukup besar untuk memotong pengembalian investasi. Terlebih lagi, saham ETF dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon sehubungan dengan NAV (nilai aset bersih) karena harga pasar ETF tergantung pada penawaran dan permintaan. Misalnya, ETF Vanguard ini memiliki harga pasar $ 52.78 Tapi Nav $ 52.60 per 1 Desember 2014.

Reksa dana juga dapat memiliki biaya perdagangan, kadang -kadang disebut a memuat atau biaya penjualan. Beban back-end, juga disebut contingent ditangguhkan beban penjualan (CDSL), adalah biaya yang dibebankan saat menebus dana sementara beban ujung depan adalah biaya yang sama yang dibebankan di muka. Dana yang tidak membebankan biaya seperti itu dipanggil Dana tanpa beban.

Dalam berinvestasi, Anda mendapatkan apa yang tidak Anda bayar. -- Jack Bogle, CEO Vanguard

Seorang investor harus selalu memilih dana tanpa beban daripada dana yang mengenakan beban back-end atau front-end. Dana tanpa beban yang sebanding hampir selalu tersedia untuk setiap kelas aset. Biaya lain yang dikenakan biaya reksadana termasuk a Biaya pemasaran 12b-1; Bergantung pada dana, biaya tahunan ini dapat dibebankan selama beberapa tahun atau - dalam hal beban level Dana - terus -menerus setiap tahun. Artikel ini memiliki informasi lebih lanjut tentang biaya reksa dana.

Pajak

Dengan ETF, investor dapat memutuskan kapan harus mengambil capital gain atau rugi dengan menjual saham mereka. Karena investor ETF bekerja di pasar pertukaran sekunder, mereka hanya dikenakan pajak atas keuntungan dari saham pribadi dan investasi mereka.

Dengan reksa dana, manajemen dana dapat menjual investasi kapan saja, dan semua investor reksa dana bertanggung jawab atas pajak atas keuntungan apa pun dari penjualan khusus ini. Ini berlaku bahkan jika dana tersebut kehilangan uang secara keseluruhan.

Aksesibilitas

Salah satu manfaat utama ETF adalah bahwa, tidak seperti reksa dana, mereka tidak sering membutuhkan investasi awal yang besar. Investor dapat membeli sebanyak atau sesedikit saham ETF yang mereka inginkan, memungkinkan orang dengan investasi awal yang rendah untuk berpartisipasi. Ini juga memungkinkan untuk melakukan diversifikasi, karena uang dapat tersebar di antara berbagai dana ETF.

Reksa dana, di sisi lain, memiliki tingkat investasi minimum; Terkadang $ 2.000, atau bahkan hingga $ 50.000 dan seterusnya. Ini dapat mencegah investor individu berpartisipasi atau menyebarkan uang mereka di antara berbagai dana.

Transparansi

ETF sangat transparan, karena nilainya didasarkan langsung pada aset yang mendasari, dan aset biasanya didasarkan pada indeks. Investor dapat melihat bagaimana kinerja indeks pada waktu tertentu.

Namun, dengan reksa dana, kumpulan uang tersebar di beragam investasi berdasarkan satu -satunya keputusan manajer dana tersebut. Investor menerima pembaruan triwulanan dari aset dana dan kinerja spesifik, tetapi secara keseluruhan ada transparansi yang jauh lebih sedikit daripada dengan ETF.

Fleksibilitas perdagangan

Dalam hal perdagangan, ETF berperilaku seperti saham dan lebih fleksibel daripada reksadana. Transaksi terjadi langsung antara investor dan dana. Investor dapat pendek ETF, pembelian dengan margin, dan perdagangan sepanjang hari. Ini memungkinkan investor untuk melakukan berbagai pesanan dengan batasan spesifik atau pengaturan stop loss. Di sisi lain, ETF membutuhkan waktu tiga hari untuk menyelesaikan.

Transaksi reksa dana hanya dapat terjadi pada akhir hari, setelah nilai bersih dana telah ditentukan. Namun, mereka menetap lebih cepat dari perdagangan ETF. Investor individu berinteraksi dengan anggota manajemen dana, bukan secara langsung dengan pasar.

Fluktuasi intra-hari

Karena ETF diperdagangkan di bursa selama jam pertukaran terbuka, harga berfluktuasi selama satu hari. Ini memungkinkan investor untuk mengambil keuntungan dari fluktuasi harga intra-hari dan membeli (atau menjual) ETF pada titik harga yang lebih nyaman dengan mereka.

Sebaliknya, Anda dapat membeli reksa dana hanya dengan harga yang dihitung pada akhir setiap hari perdagangan.

Sebagai contoh, berikut adalah harga selama 5 hari untuk VTI (ETF dari Vanguard yang melacak total pasar saham) dan VTSAX, reksa dana yang setara dengan kendaraan investasi yang sama dengan rasio pengeluaran yang persis sama.

Harga selama periode 5 hari untuk ETF yang setara dan reksa dana - VTI dan VTSAX - dari Vanguard yang melacak total pasar saham. Karena informasinya berasal dari hari perdagangan pada 25 Agustus 2015, pasar belum ditutup dan harga reksa dana belum tersedia. Jadi itu menunjukkan garis lurus untuk harga vtsax pada hari itu.

Seorang investor aktif yang berusaha mengatur waktu pasar - secara teoritis - diinvestasikan di VTI pagi hari pada hari Senin 24 Agustus ketika pasar turun dan harga untuk VTI anjlok menjadi kurang dari $ 95. Seorang investor reksa dana di Vtsax, di sisi lain, hanya bisa membeli dana dengan harga penutupan hari. Ini melindungi reksa dana investor dari volatilitas intraday tetapi juga membatasi kemampuan mereka untuk melikuidasi dengan cepat.

Pembatasan perdagangan yang sering

Perdagangan reksadana seringkali lebih terbatas daripada ETF yang setara. ETF, menurut definisi, dimaksudkan untuk diperdagangkan di bursa. Tidak ada batasan seberapa sering Anda menukarnya.

Namun, manajer reksa dana seperti pembatasan Vanguard Place tentang seberapa sering investor tertentu berdagang masuk dan keluar dari dana mereka. Misalnya, Prospektus Dana Vanguard menjelaskan:

Karena transaksi yang berlebihan dapat mengganggu manajemen dana dan meningkatkan biaya dana untuk semua pemegang saham, Dewan Pengawas dari setiap dana Vanguard menempatkan batasan tertentu pada perdagangan yang sering. Setiap dana Vanguard (selain dana pasar uang dan dana obligasi jangka pendek, tetapi termasuk Vanguard jangka pendek yang dilindungi dana indeks sekuritas) membatasi pembelian investor atau pertukaran ke akun dana selama 30 hari kalender setelah investor menukarkan atau ditukar dari akun dana itu. Saham ETF tidak tunduk pada batasan yang sering terjadi pada perdagangan ini.

Dividen

Tidak ada perbedaan antara ETF dan reksadana sejauh menyangkut dividen. Keduanya membayar dividen berdasarkan distribusi yang diterima dari saham yang mendasari yang dipegang oleh dana tersebut. Dana tersebut menerima dividen dari perusahaan selama setahun dan mengumpulkan mereka, mendistribusikannya untuk mendanai investor dalam jumlah besar setiap kuartal.