Perbedaan antara leverage operasi dan leverage keuangan

Secara umum, leverage berarti mempengaruhi satu variabel terhadap yang lain. Dalam manajemen keuangan, leverage tidak jauh berbeda, itu berarti perubahan dalam satu elemen, menghasilkan perubahan laba. Ini menyiratkan, memanfaatkan aset atau sumber dana tersebut seperti surat hutang yang harus dibayar oleh perusahaan untuk membayar biaya tetap atau keuangan, untuk mendapatkan pengembalian lebih banyak. Ada tiga ukuran leverage i.e. leverage operasi, leverage keuangan, dan leverage gabungan. Itu Leverage Operasi mengukur efek biaya tetap sedangkan tuas keuanganE mengevaluasi efek dari biaya bunga.

Leverage gabungan adalah kombinasi dari dua leverage. Saat pengaruh pengoperasian menggambarkan pengaruh perubahan penjualan terhadap penghasilan operasi perusahaan, leverage keuangan mencerminkan perubahan EBIT pada level EPS. Lihat artikel yang diberikan di bawah ini untuk memahami perbedaan antara leverage operasi dan leverage keuangan.

Konten: Leverage Operasi vs Leverage Keuangan

1. Grafik perbandingan
2. Definisi
3. Perbedaan utama
4. Kesimpulan

Grafik perbandingan

Definisi leverage operasi

Ketika perusahaan menggunakan aset bantalan biaya tetap, dalam kegiatan operasionalnya untuk mendapatkan lebih banyak pendapatan untuk menutupi total biaya yang dikenal sebagai leverage operasi. Tingkat leverage operasi (DOL) digunakan untuk mengukur efek penghasilan sebelum bunga dan pajak (EBIT) karena perubahan penjualan.

Perusahaan, yang menggunakan biaya tetap tinggi dan biaya variabel rendah dianggap sebagai leverage operasi yang tinggi sedangkan perusahaan yang memiliki biaya tetap rendah, dan biaya variabel yang tinggi dikatakan memiliki lebih sedikit leverage operasi. Itu sepenuhnya didasarkan pada biaya tetap. Jadi, semakin tinggi biaya tetap perusahaan, semakin tinggi titik impasnya (BEP). Dengan cara ini, margin keselamatan dan keuntungan perusahaan akan rendah yang mencerminkan bahwa risiko bisnis lebih tinggi. Oleh karena itu, DOL rendah lebih disukai karena mengarah pada risiko bisnis yang rendah.

Pengikut rumus digunakan untuk menghitung derajat leverage operasi (DOL):

Definisi leverage keuangan

Pemanfaatan sumber dana tersebut yang membawa biaya keuangan tetap dalam struktur keuangan perusahaan, untuk mendapatkan lebih banyak pengembalian investasi dikenal sebagai leverage keuangan. Tingkat Leverage Keuangan (DFL) digunakan untuk mengukur efek pada penghasilan per saham (EPS) karena perubahan laba operasi perusahaan i.e. Ebit.

Ketika perusahaan menggunakan dana utang dalam struktur modalnya memiliki biaya keuangan tetap dalam bentuk bunga, dikatakan bahwa perusahaan menggunakan leverage keuangan.

DFL didasarkan pada bunga dan biaya keuangan, jika biaya ini lebih tinggi DFL juga akan lebih tinggi yang pada akhirnya akan menimbulkan risiko keuangan perusahaan. Jika pengembalian modal yang dipekerjakan> Pengembalian utang, maka penggunaan pembiayaan utang akan dibenarkan karena, dalam hal ini, DFL akan dianggap menguntungkan bagi perusahaan. Karena bunga tetap konstan, sedikit peningkatan dalam EBIT perusahaan akan menyebabkan peningkatan yang lebih tinggi dalam pendapatan pemegang saham yang ditentukan oleh leverage keuangan. Oleh karena itu, DFL tinggi cocok.

Pengikut rumus digunakan untuk menghitung tingkat leverage keuangan (DFL):

Perbedaan utama antara leverage operasi dan leverage keuangan

Berikut ini adalah perbedaan utama antara leverage operasi dan leverage keuangan:

1. Pekerjaan Aset Bantalan Biaya Tetap dalam Operasi Perusahaan dikenal sebagai Leverage Operasi. Pekerjaan Biaya Keuangan Tetap Dana Bantalan dalam Struktur Modal Perusahaan Dikenal sebagai Leverage Keuangan.
2. Leverage operasi mengukur efek dari biaya operasi tetap, sedangkan leverage keuangan mengukur dampak dari biaya bunga.
3. Leverage operasi mempengaruhi penjualan dan EBIT tetapi leverage keuangan memengaruhi EBIT dan EPS.
4. Leverage operasi muncul karena struktur biaya perusahaan. Sebaliknya, struktur modal perusahaan bertanggung jawab atas leverage keuangan.
5. Leverage operasi rendah lebih disukai karena DOL yang lebih tinggi akan menyebabkan BEP tinggi dan laba rendah. Di sisi lain, DFL tinggi adalah yang terbaik karena sedikit peningkatan EBIT akan menyebabkan kenaikan lebih besar dalam pendapatan pemegang saham, hanya ketika ROCE lebih besar dari biaya hutang setelah pajak.
6. Leverage operasi menciptakan risiko bisnis sementara leverage keuangan adalah alasan risiko keuangan.

Kesimpulan

Sementara kinerja analisis keuangan, leverage, digunakan untuk mengukur hubungan pengembalian risiko untuk rencana struktur modal alternatif. Ini memperbesar perubahan variabel keuangan seperti penjualan, biaya, EBIT, EBT, EPS, dll. Perusahaan -perusahaan yang menggunakan konten utang dalam struktur modalnya dianggap sebagai perusahaan yang diungkit, tetapi perusahaan tanpa konten utang dalam struktur modalnya dikenal sebagai perusahaan tanpa batas. Penggandaan DOL dan DFL akan membuat DCL i.e. Tingkat leverage gabungan.