Perbedaan antara CML dan SML

CML vs SML

CML adalah singkatan dari Capital Market Line, dan SML adalah singkatan dari Security Market Line.

CML adalah garis yang digunakan untuk menunjukkan tingkat pengembalian, yang tergantung pada tingkat pengembalian bebas risiko dan tingkat risiko untuk portofolio tertentu. SML, yang juga disebut garis karakteristik, adalah representasi grafis dari risiko dan pengembalian pasar pada waktu tertentu.
Salah satu perbedaan antara CML dan SML, adalah bagaimana faktor risiko diukur. Sementara standar deviasi adalah ukuran risiko CML, koefisien beta menentukan faktor risiko SML.
CML mengukur risiko melalui standar deviasi, atau melalui faktor risiko total. Di sisi lain, SML mengukur risiko melalui beta, yang membantu menemukan kontribusi risiko keamanan untuk portofolio.
Sementara grafik jalur pasar modal mendefinisikan portofolio yang efisien, grafik garis pasar keamanan mendefinisikan portofolio yang efisien dan tidak efisien.

Saat menghitung pengembalian, pengembalian yang diharapkan dari portofolio untuk CML ditampilkan di sepanjang sumbu y. Sebaliknya, untuk SML, kembalinya sekuritas ditampilkan di sepanjang sumbu y. Deviasi standar portofolio ditampilkan di sepanjang sumbu x untuk CML, sedangkan, beta keamanan ditampilkan di sepanjang sumbu x untuk SML.

Di mana portofolio pasar dan aset bebas risiko ditentukan oleh CML, semua faktor keamanan ditentukan oleh SML.
Berbeda dengan jalur pasar modal, garis pasar keamanan menunjukkan pengembalian yang diharapkan dari aset individu. CML menentukan risiko atau pengembalian portofolio yang efisien, dan SML menunjukkan risiko atau pengembalian saham individu.

Nah, garis pasar modal dianggap lebih unggul saat mengukur faktor risiko.

Ringkasan:

1. CML adalah garis yang digunakan untuk menunjukkan tingkat pengembalian, yang tergantung pada tingkat pengembalian bebas risiko dan tingkat risiko untuk portofolio tertentu. SML, yang juga disebut garis karakteristik, adalah representasi grafis dari risiko dan pengembalian pasar pada waktu tertentu.

2. Sementara standar deviasi adalah ukuran risiko dalam CML, koefisien beta menentukan faktor risiko SML.

3. Sementara grafik jalur pasar modal mendefinisikan portofolio yang efisien, grafik garis pasar keamanan mendefinisikan portofolio yang efisien dan tidak efisien.

4. Garis pasar modal dianggap lebih unggul saat mengukur faktor risiko.

5. Di mana portofolio pasar dan aset bebas risiko ditentukan oleh CML, semua faktor keamanan ditentukan oleh SML.