Perbedaan antara beta dan standar deviasi

Risiko yang diharapkan dan pengembalian yang diharapkan adalah dua penentu utama harga saham/keamanan. Secara umum, semakin berisiko investasi, semakin besar pengembalian rata -rata yang diharapkan. Secara praktis, risiko adalah seberapa besar kemungkinan Anda kehilangan uang, dan berapa banyak uang yang bisa Anda hilangkan. Secara statistik, cara terbaik untuk mengukur ini adalah variabilitas dalam harga dana dari waktu ke waktu. Variabilitas harga dapat digambarkan sebagai beta atau standar deviasi. Beta adalah ukuran volatilitas dana relatif terhadap dana lain, sedangkan standar deviasi adalah pengukuran penyebaran dalam harga saham dana dari waktu ke waktu. Sebaliknya, standar deviasi menggambarkan hanya dana yang dimaksud, bukan bagaimana membandingkan dengan indeks atau dengan dana lain. Volatilitas, bagaimanapun, hanyalah satu jenis risiko. Risiko lain yang tidak diukur dengan beta dan standar deviasi, termasuk kebangkrutan, illiquidity, dan kinerja buruk yang konsisten. Sayangnya, tidak ada cara untuk mengukur risiko ini secara kuantitatif. Mari kita lihat secara terperinci pada dua langkah volatilitas yang digunakan dalam analisis risiko.

Apa itu beta?

Beta mengukur risiko (volatilitas) dari aset individu relatif terhadap portofolio pasar. Beta bertujuan untuk mengukur sensitivitas investasi terhadap pergerakan pasar. Ini adalah ukuran volatilitas dana relatif terhadap dana lainnya. Ini bukan ukuran mutlak volatilitas; Ini mengukur volatilitas saham relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Oleh karena itu, beta mengukur bagaimana pergerakan harga saham berkaitan dengan perubahan di seluruh pasar saham. Ini adalah perubahan rata -rata persentase dalam nilai dana yang menyertai peningkatan 1% atau penurunan nilai indeks S&P 500. Misalnya, stok dengan beta 1.5 naik sekitar 50% lebih banyak dari indeks saat pasar turun. Demikian pula, stok dengan beta 2.00 mengalami perubahan harga dua kali lipat dari pasar yang lebih luas. Dana indeks S&P, menurut definisi, memiliki beta 1.0.

Apa itu standar deviasi?

Deviasi Standar adalah ukuran statistik yang paling banyak digunakan dari penyebaran yang pada dasarnya melaporkan volatilitas dana. Volatilitas stok tunggal biasanya diukur dengan standar deviasi pengembalian selama periode baru -baru ini. Deviasi standar portofolio saham ditentukan oleh standar deviasi pengembalian untuk setiap saham individu bersama dengan korelasi pengembalian antara setiap pasangan saham dalam portofolio. Ini mencakup risiko unik dan risiko sistematis. Standar deviasi yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko. Jika Anda mengukur standar deviasi satu pasar terhadap yang lain, Anda mendapatkan ukuran risiko relatif. Dana dengan standar deviasi pengembalian tahunan mereka lebih dari 16.5 lebih mudah menguap daripada rata -rata.

Perbedaan antara beta dan standar deviasi

Definisi beta vs. Deviasi standar

- Baik beta dan standar deviasi adalah dua ukuran yang paling umum dari volatilitas dana. Namun, beta mengukur volatilitas saham relatif terhadap pasar secara keseluruhan, sedangkan standar deviasi mengukur risiko saham individu. Standar deviasi adalah ukuran yang menunjukkan tingkat ketidakpastian atau dispersi arus kas dan merupakan salah satu ukuran risiko yang tepat. Standar deviasi yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko. Beta, di sisi lain, mengukur risiko (volatilitas) dari aset individu relatif terhadap portofolio pasar.

Perhitungan

- Beta adalah perubahan rata -rata persentase dalam nilai dana yang menyertai peningkatan 1% atau penurunan nilai indeks S&P 500. Dana indeks S&P, menurut definisi, memiliki beta 1.0. Beta lebih besar dari 1.0 berarti volatilitas yang lebih besar dari pasar keseluruhan, sedangkan beta di bawah 1.0 memperhitungkan lebih sedikit volatilitas. Deviasi standar didefinisikan sebagai akar kuadrat dari rata -rata deviasi kuadrat, di mana deviasi adalah perbedaan antara hasil dan nilai rata -rata yang diharapkan dari semua hasil.

Contoh

- Stok dengan 1.50 beta secara signifikan lebih mudah menguap daripada tolok ukurnya. Diharapkan naik sekitar 50% lebih banyak dari indeks saat pasar turun. Demikian pula, stok dengan beta 2.00 mengalami perubahan harga dua kali lipat dari pasar yang lebih luas. Deviasi standar dapat digunakan sebagai ukuran rata-rata deviasi harian harga saham dari rata-rata tahunan, atau variasi tahun-ke-tahun dalam total pengembalian. Standar deviasi yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan risiko lebih banyak dan deviasi standar yang lebih rendah berarti lebih banyak pengembalian untuk jumlah risiko yang diperoleh.

Beta vs. Deviasi Standar: Bagan Perbandingan

Ringkasan beta vs. Deviasi standar

Baik beta dan standar deviasi adalah dua ukuran yang paling umum dari volatilitas dana. Namun, beta adalah ukuran volatilitas dana relatif terhadap dana lain, sedangkan standar deviasi menggambarkan hanya dana yang dimaksud, tetapi tidak bagaimana membandingkan dengan indeks atau dana lain. Oleh karena itu, investasi dengan standar deviasi yang lebih tinggi umumnya dikaitkan dengan lebih banyak risiko, sedangkan investasi dengan standar deviasi yang lebih rendah menghasilkan pengembalian sederhana. Sebaliknya, beta lebih dari 1.0 berarti volatilitas yang lebih besar dari pasar keseluruhan, sedangkan beta di bawah 1.0 memperhitungkan lebih sedikit volatilitas.