Kebijakan Fiskal vs. Kebijakan moneter

Pembuat kebijakan ekonomi dikatakan memiliki dua jenis alat untuk mempengaruhi ekonomi suatu negara: fiskal Dan keuangan.

Kebijakan fiskal berkaitan dengan pengeluaran pemerintah dan pengumpulan pendapatan. Misalnya, ketika permintaan rendah dalam perekonomian, pemerintah dapat masuk dan meningkatkan pengeluarannya untuk merangsang permintaan. Atau dapat menurunkan pajak untuk meningkatkan pendapatan sekali pakai bagi orang dan perusahaan.

Kebijakan moneter Berkaitan dengan pasokan uang, yang dikendalikan melalui faktor -faktor seperti suku bunga dan persyaratan cadangan (CRR) untuk bank. Misalnya, untuk mengendalikan inflasi yang tinggi, pembuat kebijakan (biasanya bank sentral independen) dapat menaikkan suku bunga sehingga mengurangi pasokan uang.

Metode -metode ini berlaku dalam ekonomi pasar, tetapi tidak dalam ekonomi fasis, komunis atau sosialis. John Maynard Keynes adalah pendukung utama tindakan atau intervensi pemerintah menggunakan alat kebijakan ini untuk merangsang ekonomi selama resesi.

Grafik perbandingan

Alat kebijakan

Baik kebijakan fiskal dan moneter bisa jadi Ekspansi atau kontraksi. Langkah -langkah kebijakan yang diambil untuk meningkatkan PDB dan pertumbuhan ekonomi disebut ekspansi. Langkah -langkah yang diambil untuk mengendalikan ekonomi yang "terlalu panas" (biasanya ketika inflasi terlalu tinggi) disebut langkah -langkah kontraksi.

Kebijakan fiskal

Cabang Legislatif dan Eksekutif Kebijakan Fiskal Kontrol Pemerintah. Di Amerika Serikat, ini adalah administrasi presiden (terutama Sekretaris Keuangan) dan Kongres yang mengesahkan undang -undang.

Pembuat kebijakan menggunakan alat fiskal untuk memanipulasi permintaan dalam perekonomian. Misalnya:

• Pajak: Jika permintaan rendah, pemerintah dapat mengurangi pajak. Ini meningkatkan pendapatan sekali pakai, sehingga merangsang permintaan.
• Pengeluaran: Jika inflasi tinggi, pemerintah dapat mengurangi pengeluarannya sehingga menghilangkan dirinya dari bersaing untuk mendapatkan sumber daya di pasar (baik barang dan jasa). Ini adalah kebijakan kontraktif yang akan menurunkan harga. Sebaliknya, ketika ada resesi dan permintaan agregat ditandai, peningkatan pengeluaran pemerintah dalam proyek infrastruktur akan mengarah pada permintaan dan pekerjaan yang lebih tinggi.

Kedua alat mempengaruhi posisi fiskal pemerintah i.e. Defisit anggaran meningkat apakah pemerintah meningkatkan pengeluaran atau menurunkan pajak. Defisit ini dibiayai oleh utang; Pemerintah meminjam uang untuk menutupi kekurangan anggarannya.

Kebijakan fiskal proklik kla dan kontra

Dalam sebuah artikel untuk Vox tentang pemotongan pajak vs. Debat Stimulus, Jeffrey Frankel, Profesor Ekonomi di Universitas Harvard mengatakan bahwa kebijakan fiskal yang masuk akal adalah kontra -kla.

Ketika suatu ekonomi dalam ledakan, pemerintah harus menjalankan surplus; Di lain waktu, saat dalam resesi, itu harus menjalankan defisit.

[Ada] Tidak ada alasan untuk mengikuti kebijakan fiskal pro-siklus. Kebijakan fiskal prokiklik menumpuk pada pengeluaran dan pemotongan pajak di atas booming, tetapi mengurangi pengeluaran dan menaikkan pajak sebagai tanggapan terhadap penurunan. Pemborosan anggaran selama ekspansi; Penghematan dalam resesi. Kebijakan fiskal prokiklik adalah destabilisasi, karena memperburuk bahaya overheating, inflasi, dan gelembung aset selama booming dan memperburuk kerugian dalam output dan pekerjaan selama resesi. Dengan kata lain, kebijakan fiskal prokiklik memperbesar tingkat keparahan siklus bisnis.

Kebijakan moneter

Kebijakan moneter dikendalikan oleh bank sentral. Di u.S., Ini adalah Federal Reserve. Ketua Fed ditunjuk oleh pemerintah dan ada komite pengawas di Kongres untuk The Fed. Tetapi organisasi ini sebagian besar independen dan bebas untuk mengambil tindakan apa pun untuk memenuhi mandat ganda: harga yang stabil dan pengangguran rendah.

Contoh alat kebijakan moneter meliputi:

• Suku bunga: Suku bunga adalah biaya pinjaman atau, pada dasarnya, harga uang. Dengan memanipulasi suku bunga, bank sentral dapat membuatnya lebih mudah atau lebih sulit untuk meminjam uang. Saat uang murah, ada lebih banyak pinjaman dan lebih banyak kegiatan ekonomi. Misalnya, bisnis menemukan bahwa proyek yang tidak layak jika mereka harus meminjam uang sebesar 5% adalah layak ketika tarifnya hanya 2%. Tarif yang lebih rendah juga merusak menabung dan mendorong orang untuk menghabiskan uang mereka daripada menyimpannya karena mereka mendapatkan sedikit pengembalian tabungan mereka.
• Persyaratan cadangan: Bank diharuskan memiliki persentase tertentu (rasio cadangan tunai, atau CRR) dari setoran mereka sebagai cadangan untuk memastikan bahwa mereka selalu memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi permintaan penarikan dari para deposan mereka. Tidak semua deposan cenderung menarik uang mereka secara bersamaan. Jadi CRR biasanya sekitar 10%, yang berarti bank bebas meminjamkan 90%sisanya. Dengan mengubah persyaratan CRR untuk bank, The Fed dapat mengendalikan jumlah pinjaman dalam perekonomian.
• Peg mata uang: Ekonomi yang lemah dapat memutuskan untuk mematok mata uang mereka terhadap mata uang yang lebih kuat. Alat ini biasanya digunakan dalam kasus inflasi pelarian ketika cara lain untuk mengendalikannya tidak berfungsi.
• Operasi pasar terbuka: The Fed dapat menghasilkan uang dari udara tipis dan menyuntikkannya ke dalam ekonomi dengan membeli obligasi pemerintah (e.G. Treasury). Ini meningkatkan tingkat utang pemerintah, meningkatkan jumlah uang beredar dan mendevaluasi mata uang yang menyebabkan inflasi. Namun, inflasi yang dihasilkan mendukung harga aset seperti real estat dan saham.

Video Membandingkan Kebijakan Fiskal dan Moneter

Untuk tinjauan umum, lihat video Khan Academy ini.

Untuk mempelajari tentang berbagai alat kebijakan moneter dan fiskal, tonton video di bawah ini.

Untuk diskusi teknis yang lebih mendalam, tonton video ini, yang menjelaskan efek langkah-langkah kebijakan fiskal dan moneter menggunakan model IS/LM.

Tanggung jawab

Kebijakan fiskal dikelola oleh pemerintah, baik di tingkat negara bagian maupun federal. Kebijakan Moneter adalah domain Bank Sentral. Di banyak negara Barat yang maju - termasuk U.S. dan Inggris - bank sentral independen dari (meskipun dengan beberapa pengawasan dari) pemerintah.

Pada bulan September 2016, Ekonom membuat kasus untuk menggeser ketergantungan dari moneter ke kebijakan fiskal mengingat lingkungan suku bunga rendah di negara maju:

Untuk hidup dengan aman di dunia tingkat rendah, sekarang saatnya untuk bergerak melampaui ketergantungan pada bank sentral. Reformasi struktural untuk meningkatkan tingkat pertumbuhan yang mendasarinya memiliki peran vital. Tetapi efeknya hanya terwujud secara perlahan dan ekonomi perlu bantuan sekarang. Prioritas yang paling mendesak adalah meminta kebijakan fiskal. Alat utama untuk melawan resesi harus beralih dari bank sentral ke pemerintah.

Bagi siapa pun yang mengingat tahun 1960 -an dan 1970 -an, gagasan itu akan tampak akrab dan mengkhawatirkan. Saat itu pemerintah menerima begitu saja bahwa itu adalah tanggung jawab mereka untuk meningkatkan permintaan. Masalahnya adalah bahwa para politisi pandai memotong pajak dan meningkatkan pengeluaran untuk meningkatkan ekonomi, tetapi putus asa di jalur pembalikan ketika dorongan seperti itu tidak lagi dibutuhkan. Stimulus fiskal menjadi identik dengan keadaan yang semakin besar. Tugas saat ini adalah menemukan bentuk kebijakan fiskal yang dapat menghidupkan kembali ekonomi di masa -masa buruk tanpa mengakar pemerintah dalam kebaikan.

Kritik

Ekonom Libertarian percaya bahwa tindakan pemerintah mengarah pada hasil yang tidak efisien bagi perekonomian karena pemerintah akhirnya memilih pemenang dan pecundang, baik secara sengaja atau melalui konsekuensi yang tidak diinginkan. Misalnya, setelah serangan 9/11, Federal Reserve memangkas suku bunga dan membuat mereka terlalu rendah secara artifisial. Hal ini menyebabkan gelembung perumahan dan krisis keuangan berikutnya pada tahun 2008.

Ekonom dan politisi jarang menyetujui alat kebijakan terbaik bahkan jika mereka menyetujui hasil yang diinginkan. Misalnya, setelah resesi 2008, Partai Republik dan Demokrat di Kongres memiliki resep yang berbeda untuk merangsang ekonomi. Partai Republik ingin menurunkan pajak tetapi tidak meningkatkan pengeluaran pemerintah sementara Demokrat ingin menggunakan kedua langkah kebijakan.

Seperti dicatat dalam kutipan di atas, satu kritik terhadap kebijakan fiskal adalah bahwa politisi merasa sulit untuk membalikkan arah ketika kebijakan mengukur, e.G. pajak yang lebih rendah atau pengeluaran yang lebih tinggi, tidak lagi diperlukan untuk ekonomi. Ini dapat menyebabkan keadaan yang semakin besar.