Perbedaan antara hak anti-dilusi dan preemptive

Investasi apa pun adalah risiko. Dan beberapa membawa lebih banyak risiko daripada yang lain. Hasilnya bisa lebih rendah dari yang Anda investasikan sebelumnya. Perusahaan karenanya telah menghasilkan cara untuk mengamankan pemegang saham mereka dari kehilangan atau pengenceran saham mereka. Dalam artikel ini, kami melihat hak anti-dilusi dan pre-emptive sebagai dua cara yang memastikan investor dilindungi dan aman. Mari kita cari tahu apa mereka dan mengeksplorasi perbedaan mereka.

Anti-dilusi

Anti-dilusi mengacu pada klausa yang memungkinkan investor hak untuk mempertahankan persentase kepemilikan mereka jika saham baru diberikan. Pengenceran, di sisi lain, mengacu pada skenario di mana kepemilikan pemegang saham berkurang karena saham baru dikeluarkan. Ketentuan anti-dilusi melindungi investor dari penurunan nilai karena pengenceran.

Anti-dilusi digunakan oleh sebagian besar perusahaan saat memberikan stok convertible.

Jenis ketentuan anti-dilusi

Ada dua jenis ketentuan anti-dilusi:

• Penyediaan Ratchet Lengkap

Ketentuan ratchet penuh melindungi investor yang memiliki opsi atau sekuritas yang dapat dikonversi. Ini memungkinkan investor untuk mengonversi dengan harga jual terendah yang ditawarkan. Investor karenanya dilindungi jika harga penawaran baru lebih rendah dari harga konversi pada saham investor.

Misalnya, seorang investor memiliki saham di perusahaan CDF dengan harga konversi 8 $. Jika perusahaan menawarkan lebih banyak saham dengan harga konversi 4 $, harga asli 8 $ akan diturunkan menjadi $ $ $. Dengan ketentuan ratchet, investor akan dapat membeli dua kali lebih banyak saham.

• Ketentuan rata -rata tertimbang

Ketentuan rata -rata tertimbang menggunakan formula untuk menghitung harga konversi baru.

Formula: Harga Konversi Baru = O*(A+B)/(A+C)

Dimana o = harga konversi lama

A = Saham Luar Biasa sebelum edisi baru

B = pertimbangan diterima setelah masalah baru

C = saham baru yang dikeluarkan

Pentingnya anti-dilusi

• Melindungi Investor- Melindungi investor dari rasa tidak aman pasar dan bahkan ketika perusahaan meminjam lebih banyak dana dengan biaya yang lebih rendah, ia akan menjaga investor awal.
• Melindungi Perusahaan- Perusahaan yang menawarkan saham dengan harga lebih rendah dari putaran pembiayaan sebelumnya memungkinkannya untuk berkinerja lebih baik dan meningkatkan modal untuk ekspansi.

Hak pre-emptive

Hak pre-emptive adalah hak yang memberi pemegang saham kesempatan untuk saham tambahan untuk saham masa depan perusahaan sebelum disediakan untuk umum. Hak adalah klausa kontak dan dapat diberikan kepada investor awal di perusahaan publik yang baru atau pemilik mayoritas yang ingin melindungi saham mereka di sebuah perusahaan. Ini juga dapat diberikan kepada semua pemegang saham biasa perusahaan yang tidak wajib untuk perusahaan. Jika perusahaan memutuskan untuk mengenali hak ini untuk pemegang sahamnya, itu harus dimasukkan dalam piagam perusahaan.

Pemegang saham juga dapat menerima surat perintah berlangganan untuk membeli beberapa saham dari masalah baru, biasanya sama dengan kepemilikan persentase mereka.

Mirip dengan ketentuan anti-dilusi, ini memberi investor kemampuan untuk mempertahankan persentase kepemilikan tertentu di perusahaan karena saham baru dikeluarkan. Hak pre-emptive kadang-kadang disebut sebagai hak anti-dilusi.

Hak -hak ini diperlukan untuk pemegang saham karena mereka memberi insentif kepada perusahaan dengan baik sehingga mereka dapat memberikan saham pada penilaian yang lebih tinggi kapan pun diperlukan.

Keuntungan dari hak pre-emptive

• Berikan pemegang saham yang ada dengan mekanisme kontrol untuk melindungi kepentingan mereka dalam suatu perusahaan dengan mencegah pengenceran saham mereka.
• Memastikan bahwa semua investor dapat diandalkan dan memiliki sarana untuk melakukan kewajiban mereka di perusahaan.
• Mencegah pemegang saham mayoritas mengambil keuntungan dari pemegang saham minoritas misalnya dengan mengalihkan lebih banyak saham dan pada penilaian rendah.
• Mencegah nepotisme dan korupsi
• Untuk memastikan bahwa semua pemegang saham disadarkan akan setiap perubahan yang melibatkan kepemilikan saham perusahaan dan investor.
• Pastikan semua pemegang saham diperlakukan dengan adil.

Kerugian dari hak pre-emptive

• Para pemegang saham dibatasi dari kebebasan komersial untuk menjual sebagian atau semua saham mereka kepada pembeli pihak ketiga.
• Jika pemegang saham tidak dalam posisi untuk membeli saham yang tersedia, mereka mungkin dipaksa untuk mengesampingkan mereka yang menyebabkan pengenceran saham tidak disengaja.
• Mencegah Pembeli Pihak Ketiga- Perlindungan Pemegang Saham dapat memblokir pembeli pihak ketiga dari membeli perusahaan meskipun ada diskusi dan negosiasi yang panjang.

Kesamaan antara anti-dilusi dan hak pre-emptive

• Keduanya melindungi investor dari pengenceran saham

Perbedaan antara anti-dilusi dan hak pre-emptive

Definisi

Anti-dilusi mengacu pada ketentuan yang memungkinkan investor hak untuk mempertahankan persentase kepemilikan mereka jika saham baru diberikan. Itu melindungi investor dari penurunan nilai melalui pengenceran.

Hak preemptive adalah hak yang memberi pemegang saham kesempatan untuk saham tambahan ke saham masa depan perusahaan sebelum disediakan untuk publik.

Pembiayaan

Dalam pembiayaan anti-dilusi dilakukan pada penilaian yang lebih rendah daripada yang telah dipartisipasi investor. Dalam hak pre-emptive, pembiayaan dilakukan pada penilaian yang lebih tinggi dari saham asli.

Anti-dilusi vs. Hak pre-emptive: Tabel perbandingan

Anti-dilusi vs. Hak Pre-emptive: Ringkasan

Sekarang Anda tahu perbedaan antara anti-dilusi dan hak pre-emptive. Anti-dilusi adalah klausul yang memungkinkan investor hak untuk mempertahankan persentase kepemilikan mereka jika saham baru diberikan. Hak pre-emptive adalah hak yang memberi pemegang saham kesempatan untuk saham tambahan untuk saham masa depan perusahaan sebelum disediakan untuk umum. Keduanya melindungi investor dari kemungkinan pengenceran saham mereka. Pengetahuan adalah kekuatan.

FAQ

Apa itu hak anti-dilusi?

Hak anti-dilusi adalah klausul yang memungkinkan investor hak untuk mempertahankan persentase kepemilikan mereka jika saham baru diberikan.

Bagaimana cara kerja klausa anti-dilusi?

Ketentuan anti-dilusi melindungi investor dari penurunan nilai karena pengenceran.

Bagaimana hak preemptive melindungi pemegang saham dari pengenceran?

Ini adalah hak yang memberi pemegang saham kesempatan untuk saham tambahan untuk saham masa depan perusahaan sebelum tersedia untuk umum. Hak memungkinkan investor awal untuk melindungi saham mereka di perusahaan.

Apa penyesuaian anti-dilusi?

Ini adalah ketentuan yang terkandung dalam perjanjian keamanan atau merger yang memberikan investor saat ini hak untuk mempertahankan persentase kepemilikan mereka di perusahaan dengan membeli jumlah saham baru yang setara ketika sekuritas dikeluarkan.