Perbedaan antara NPV dan Payback

NPV vs. Payback

Dalam setiap bisnis, sangat penting untuk mengevaluasi nilai proyek yang diusulkan sebelum benar -benar berinvestasi di dalamnya. Ada sejumlah solusi untuk mengevaluasi ini pada perspektif keuangan; Di antara mereka adalah Net Net Present Value (NPV) dan metode pengembalian. Keduanya dapat mengukur keberlanjutan dan nilai proyek jangka panjang. Namun, mereka berbeda dalam perhitungan, faktor, dan dengan demikian bervariasi dalam hal keterbatasan dan manfaatnya.

NPV, juga dikenal sebagai Net Present Worth (NPW), adalah metode standar untuk menggunakan nilai waktu uang untuk menilai proyek jangka panjang. Ini menghitung serangkaian waktu arus kas, baik yang masuk maupun keluar, dalam hal mata uang. NPV setara dengan jumlah nilai saat ini dari arus kas individu. Hal terpenting yang perlu diingat tentang NPV adalah 'Nilai sekarang.'Sederhananya, npv = pv (nilai sekarang)' “i (investasi). Misalnya, diberikan $ 1.000 untuk I, $ 10.000 untuk PV: $ 10.000 - $ 1.000 = $ 9.000 = NPV. Saat memilih antara investasi alternatif, NPV dapat membantu menentukan nilai dengan nilai sekarang tertinggi, khususnya dengan kondisi ini: jika NPV> 0, terima investasi, jika NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Sebaliknya, metode pengembalian digunakan untuk mengevaluasi proyek pembelian atau ekspansi. Itu menentukan periode, umumnya selama bertahun -tahun, di mana akan ada 'pengembalian' atas investasi yang dilakukan. Ini sama dengan investasi awal dibagi dengan tabungan atau pendapatan tahunan, atau dalam istilah matematika: periode pengembalian = I/CF (arus kas per tahun). Misalnya, diberikan $ 10.000 untuk i, dan $ 1.000 untuk CF, 10.000 / 1.000 = 10 (tahun) = periode pengembalian. Semakin pendek periode pengembalian, semakin baik investasi. Pengembalian panjang berarti bahwa investasi akan dikurung untuk waktu yang lama; yang biasanya membuat proyek yang relatif tidak berkelanjutan.

Analisis nilai sekarang bersih menghapus elemen waktu dalam menimbang investasi alternatif, sedangkan metode pengembalian berfokus pada waktu yang diperlukan untuk pengembalian investasi untuk membayar total investasi awal. Mengingat hal ini, metode pengembalian tidak dengan benar menilai nilai waktu uang, inflasi, risiko keuangan, dll. Berbeda dengan NPV, yang secara akurat mengukur profitabilitas investasi. Selain itu, meskipun metode pengembalian menunjukkan periode investasi maksimum yang dapat diterima, itu tidak mempertimbangkan probabilitas apa pun yang mungkin terjadi setelah periode pengembalian, juga tidak mengukur total pendapatan total. Itu tidak menunjukkan apakah pembelian akan menghasilkan keuntungan positif dari waktu ke waktu.

Dengan demikian, NPV memberikan keputusan yang lebih baik daripada metode pengembalian saat melakukan investasi modal; Mengandalkan semata -mata pada metode pengembalian mungkin menghasilkan keputusan keuangan yang buruk. Sebagian besar bisnis biasanya memasangkan metode pengembalian dengan analisis NPV. Sejauh menyangkut keuntungan, metode periode pengembalian lebih sederhana dan lebih mudah dihitung untuk investasi kecil yang berulang dan faktor -faktor dalam tingkat pajak dan penyusutan. NPV, di sisi lain, lebih akurat dan efisien karena menggunakan arus kas, bukan pendapatan, dan menghasilkan keputusan investasi yang menambah nilai. Pada sisi negatifnya, ia mengasumsikan tingkat diskonto konstan selama hidup investasi dan terbatas dalam memprediksi arus kas. Selain itu, kontra dari pengembalian termasuk fakta bahwa itu tidak memperhitungkan arus kas dan keuntungan setelah periode pengembalian dan nilai uang bersama dengan risiko keuangan sebelum atau selama investasi.

Ringkasan

1) Metode NPV dan Payback mengukur profitabilitas investasi jangka panjang.
2) NPV menghitung nilai sekarang investasi, tetapi menghilangkan elemen waktu dan mengasumsikan tingkat diskonto konstan dari waktu ke waktu.
3) Payback Menentukan periode di mana 'pengembalian' pada investasi tertentu akan dilakukan. Namun, itu mengabaikan nilai waktu uang dan profitabilitas proyek setelah periode pengembalian.
4) Sebagian besar bisnis menggunakan kombinasi dari dua metode penilaian untuk membuat keputusan keuangan yang optimal.