Perbedaan antara Dana Akhir Tertutup dan Dana Perdagangan Pertukaran

Ada sejumlah sekuritas yang diperdagangkan di pasar keuangan setiap hari, dan dengan berlalunya waktu, instrumen keuangan baru sedang diperkenalkan di pasar untuk memfasilitasi investor dan menawarkan diversifikasi dalam portofolio investasi. Exchange Traded Funds (ETF) adalah salah satu contoh instrumen ini. ETF adalah dana investasi yang diperdagangkan di bursa saham, dan dana ini melacak indeks, obligasi, komoditas, saham, atau dana indeks. Mereka tidak seperti reksa dana, karena mereka diperdagangkan di bursa seperti saham biasa. Harga dana yang diperdagangkan pertukaran terus berubah selama hari perdagangan saat mereka dibeli dan dijual di pasar.

Dana Akhir Tertutup (CEF) bekerja dengan cara yang sama seperti ETFS. Faktanya, investor biasanya berpikir bahwa CEF dan ETF adalah sama, meskipun kedua instrumennya berbeda satu sama lain. CEF dikelola secara aktif di pasar, sedangkan, dana pertukaran yang diperdagangkan melacak indeks.

Berikut ini adalah beberapa perbedaan antara dana akhir tertutup dan dana yang diperdagangkan pertukaran:

Biaya CEF dan ETF

Biaya CEF lebih tinggi dibandingkan dengan biaya ETF, karena ETF adalah portofolio yang diindeks, dan biaya mengelola portofolio ini kurang dari portofolio yang dikelola secara aktif. Selain itu, biaya perdagangan internal dari portofolio yang dikelola secara aktif lebih tinggi dari biaya perdagangan internal ETF, karena mereka memiliki pergantian portofolio yang rendah. Secara keseluruhan, investor dapat menghemat banyak jika mereka berinvestasi di ETF dibandingkan dengan CEF, terutama jika mereka mencari investasi jangka panjang.

Transparansi

Dana yang diperdagangkan pertukaran memiliki transparansi yang luar biasa karena mereka ditetapkan terhadap indeks. Tidak sulit bagi investor untuk mengetahui aset keuangan yang mendasari suatu dana, karena mereka dapat dengan mudah berkonsultasi dengan sponsor dana atau penyedia indeks. Di sisi lain, dana akhir tertutup kurang transparan, karena dikelola secara aktif.

Nilai aset bersih

ETF biasanya diperdagangkan di pasaran di atau dekat Net Net Asset Value (NAV), karena sangat jarang instrumen ini diperdagangkan dengan diskon besar atau premi. Di masa lalu, itu diambil sebagai peluang arbitrase oleh lembaga keuangan seperti yang mereka buat atau unit penciptaan yang dilikuidasi, dan itu menjaga harga ETF ditetapkan erat dengan nilai aset bersih sekeranjang sekuritas atau indeks.

Padahal, CEF sebagian besar diperdagangkan dengan premi atau diskon untuk nilai aset bersihnya. Perdagangan dengan premi biasanya dilakukan sebagai akibat dari peningkatan permintaan ketika ada lebih banyak pembeli di pasar untuk saham CEF daripada penjual, dan perdagangan dengan diskon biasanya terjadi ketika permintaan berkurang. Nilai aset bersih dihitung dengan mengurangi kewajiban dari total aset dana dan kemudian membaginya dengan jumlah saham beredar.

Manfaat

Sebagian besar CEF dimanfaatkan, yang meningkatkan fluktuasi NAV mereka. Jika manajer portofolio membuat keputusan yang tepat pada waktu yang tepat, leverage menguntungkan; Tetapi jika mereka gagal membuat penilaian yang benar, leverage bisa sangat merusak portofolio. Dalam hal dana pertukaran yang diperdagangkan, leverage tidak dimasukkan dalam strategi investasi mereka; Tapi ini mungkin berubah di masa depan.

Distribusi pajak

Karena ETF dikenal memiliki pergantian rendah, itu bermanfaat bagi investor karena mengurangi kemungkinan distribusi gaji pajak. Di sisi lain, portofolio yang dikelola secara aktif memiliki turnover tinggi, dan jadi ada probabilitas yang lebih tinggi dari distribusi pajak yang sering.

Meskipun kedua instrumen digunakan untuk membantu investor mendiversifikasi portofolio mereka, keputusan untuk memilih instrumen yang tepat tergantung pada sejumlah faktor. Namun, selalu ada kebutuhan untuk uji tuntas untuk membantu investor membuat keputusan yang lebih baik setiap kali mereka ingin menambahkan instrumen baru ke portofolio mereka.